中央金融工作会议对资本市场高质量发展提出多项要求。会议提出，优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量。同时，结合当前投资者关注，会议强调要“活跃资本市场”。

11月1日，证监会召开党委（扩大）会议，传达学习中央金融工作会议精神，并研究贯彻落实措施。证监会表示，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，而防控风险是金融工作的永恒主题。在高质量发展和金融防风险角度，证监会提出12个具体落实方向。

七大方面推进高质量发展

在高质量发展方面，证监会提出七个“要”。

一是要围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，推动股票发行注册制走深走实，加强基础制度和机制建设，加大投资端改革力度，吸引更多的中长期资金，活跃资本市场，更好发挥资本市场枢纽功能。

二是要健全多层次市场体系，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所，高质量建设北京证券交易所，促进债券市场高质量发展。

三是要更加精准有力支持高水平科技自立自强，建立健全针对性支持机制，引导私募股权创投基金投早投小投科技。

四是要大力推动提高上市公司质量，优化再融资和并购重组机制，巩固深化常态化退市机制，支持上市公司转型升级、做优做强。

五是要加强行业机构内部治理，回归本源，稳健发展，加快培育一流投资银行和投资机构。

六是要健全商品期货期权品种体系，助力提高重要大宗商品价格影响力。

七是要统筹开放和安全，稳步扩大资本市场制度型开放，促进跨境投融资便利化。

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，对发展资本市场提出更高要求，尤其把资本市场定义为“枢纽功能”，与“金融是现代经济的核心”相对应，同时也与本次会议首次提出的打造“金融强国”的目标相一致。

他认为，今年是我国推出注册制试点的第五年和全面实行注册制的第一年。会议提出仍要“走深走实”，不是单纯以提高股权融资规模为目标。会议将“活跃资本市场”与更好支持扩大内需联系起来，说明活跃资本市场既有助于提高直接融资规模，同时也能增加投资者的财产性收入。

据中国银河首席经济学家章俊团队观察，近年来直接融资比例持续提升，由2018年一季度末的25.75%，增加到2023年三季度末29.22%，五年半增长3.47个百分点。

“我们认为，本次全国金融工作会议已经对提高直接融资比重进行了新部署，重要的方向有几点，”章俊表示，一是进一步落实股票发行注册制改革，降低企业上市门槛和制度性成本；二是继续丰富多层次资本市场体系，满足不同类型、不同声明周期企业的多元化、差异化融资需求；三是推进债券市场创新发展，完善债券发行注册制，丰富直接融资工具。

同时他判断，本次会议后资本市场在投资端、融资端的改革空间仍将延续今年以来的政策趋势。在融资端，持续统筹一二级市场平衡，不断加强资本市场服务科技创新能力，强化上市公司分红导向，支持上市公司积极开展回购；在投资端，制定中长期资金入市机制，加快公募基金改革步伐，吸引增量资金流入，提高上市公司吸引力，激发债券市场活力；在交易端，增强交易便利性和畅通性，扩大金融产品适用范围，激发中介机构市场活力。

五个维度强化防控风险

在防控风险方面，证监会提出五个“要”。

一是要坚守监管主责主业，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，着力提升监管有效性。

二是要加强资本市场法治建设，健全防假打假制度机制，完善行政、民事、刑事立体追责体系，对财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法行为重拳打击，对履职尽责不到位的中介机构严厉惩戒。

三是要加强监管协同，严厉打击“伪私募”“伪金交所”等非法金融活动，依法将各类证券活动全部纳入监管，消除监管空白和盲区。

四是要坚持早识别、早预警、早暴露、早处置，有效防范化解债券违约、私募基金等重点领域风险。

五是要建立健全监管问责制度，加大问责力度，确保监管责任落实到位。

“第五次会议（2017年）至今，我国金融体系监管的顶层设计有所增强，但经济增速下行叠加金融监管能力和制度缺陷，地产、地方政府、中小金融机构公司治理、产融风险交织成为主要问题。”中信建投证券首席经济学家黄文涛认为，当前金融风险防范主要包括地产、地方政府、金融市场三大风险点的具体工作和金融监管体系改革四个方面。

在他看来，本次中央金融工作会议在延续了之前五次金融工作会议对实体经济、防范金融风险的重视之外，重点提出了金融工作的几个新原则，将对未来五年乃至更长一段时间的金融工作产生重大影响。即，以深化金融供给侧结构性改革为主线；以金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑；以全面加强监管、防范化解风险为重点；牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。