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4月LPR“十二连平”,专家称房贷利率或上行
2021-04-20 13:33  浏览:1651  搜索引擎搜索“晒展网”
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4月LPR(贷款市场报价利率)报价今日(20日)出炉:1年期品种报3.85%, 5年期以上品种报4.65%,均已连续12个月保持不变。对于本次LPR保持不变,市场已有预期。

中国民生银行首席研究员温彬对记者称,LPR保持不变,与经济复苏进程整体适应。今年一季度,我国经济延续复苏向好态势,就地过年等导致春节过后复工复产时间缩短,生产增速整体较快,需求端消费、投资在3月呈现加快改善迹象,经济复苏基础逐渐牢固,为利率水平保持稳定提供了支撑。

与此同时,业内的共识在于当前货币政策的基调是保持定力,不急转弯。这也是年初以来LPR报价连续保持不动的深层次原因。对于未来LPR的走向,有观点称,短期内1年期LPR报价调整的可能性不大;但考虑到房地产市场仍处高位运行状态,5年期LPR报价未来存在单独上调的可能。

LPR不变符合市场预期

继去年5月以来,LPR报价利率已连续12个月保持不变。“这在很大程度上体现了经济修复期货币政策‘稳’字当头的基调。”东方金诚首席宏观分析师王青表示,一方面,在经济修复持续推进以及上年低基数双重作用下,一季度GDP增速大幅上冲,上半年宏观经济有望实现两位数增长。

“但消费复苏滞后、中小微企业经营景气水平偏低、就业质量有待进一步改善表明,国内宏观经济修复基础需要进一步夯实。这意味着目前企业实际融资成本仍需保持低位,以支持经济修复过程平稳推进。”王青说道。

另外,当前货币政策的基调是保持定力,不急转弯。去年为对冲疫情冲击,1年期LPR报价下调30个基点(0.3个百分点);今年“不急转弯”,则意味着LPR报价不会出现明显的掉头向上走势。

可以看到,当前央行流动性投放相对谨慎。自去年二季度以来,随着我国经济逐渐从疫情中复苏,货币政策逐渐回归常态,MLF投放规模有限。4月15日央行开展1500亿元MLF(中期借贷便利)操作,对冲当日到期的1000亿元MLF和4月25日即将到期的561亿元TMLF,小幅缩量61亿元,延续了此前等量或小幅缩量续做操作。

在此背景下,资金市场也整体保持平稳,利率水平稳中有降。10年期国债收益率于4月初回升至3.2%以上,中旬开始回落至3.2%以下,19日降至3.15%,为近期最低水平;1年期国有和股份制银行同业存单发行利率回落至3%以下,逐渐接近1年期MLF利率水平。

不过,中信证券研报称,根据近期监管领导对于通胀压力的表述,以及央行4月15日小幅缩量续作MLF所释放的信号判断,央行或将引导资金利率回到政策利率附近或略高于政策利率的水平,这一预计将随着4月下旬债券供给压力的增加而逐渐显现出来。

温彬表示,综合考虑国内经济走势,下一阶段货币政策在支持实体经济复苏的同时,还需平衡稳增长、防风险、稳杠杆、控通胀等多重目标,预计货币政策操作将根据实体经济复苏中出现的新变化,加大相机调节力度。MLF等政策利率大概率保持不变,LPR继续保持平稳,但会通过加大对国民经济重点领域和薄弱环节的结构性支持力度,精准引导小微企业综合融资成本稳中有降。

贷款利率走势或进一步分化

在结构性信贷支持下,也有观点预计,LPR走势或将发生变化。王青称,短期内1年期LPR报价调整的可能性不大;当前房地产市场仍处高位运行状态,未来5年期LPR报价存在单独上调的可能。

据悉,年初以来四个一线城市二手房价格环比涨幅持续处于1.0%或以上的偏高水平,房价同比则出现两位数上涨,并且近期部分二、三线城市也出现较快上涨苗头。

“若接下来房地产市场持续升温,特别是一线城市房价上涨势头向二、三线城市扩散,未来不排除5年期LPR报价单独小幅上调的可能。可以看到,近期部分银行正在上调重点城市房贷利率。”王青说。

融360大数据研究院的数据也显示,2021年4月(数据采集期为2021年3月20日~2021年4月18日),全国首套房贷款平均利率为5.31%,环比上涨4BP;二套房贷款平均利率为5.59%,环比上涨2BP。其中,21个二线城市的房贷利率环比上涨,9个城市的首套房房贷利率环比涨幅超过10BP,中山、惠州和东莞的首套涨幅位居前三;大连和哈尔滨的房贷利率本期涨幅也较大。

另外,对于企业而言,今年的银行贷款利率可能也将进一步分化。王青分析,考虑到今年各类市场利率普遍走高,银行贷款利率整体上将低位小幅回升;但在“有保有压”的结构性信贷政策下,针对企业的一般贷款利率或还有小幅下行空间。

整体来看,“未来除政策重点支持的科技创新、绿色发展及小微企业贷款利率将稳中有降外,包括房地产在内的其它投向贷款利率将会有不同程度的上行。”王青称。

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